FT《Ignites Asia》记者 Glori Ye 报道

原文发表于：FT中文网

中国证监会(CSRC)正在酝酿一系列大刀阔斧的改革，进一步开放基金业，容许国内基金管理公司扩大业务。证监会副主席姚刚此前表示，中国的基金法（即2004年6月实施的《中华人民共和国证券投资基金法》）必须修订。

中国基金公司对监管改革表示欢迎，并抢在改革落实之前采取行动。

它们指出，简化基金设立审批程序尤其重要。目前各基金公司正纷纷增推创新产品，以满足投资者需要。

“产品创新是今后的发展重点，”上海纽银梅隆西部基金管理有限公司(BNY Mellon Western Fund Management)总经理胡斌说道。胡斌表示，今年该公司将继续开发新产品。纽银梅隆西部基金管理公司去年12月推出的首款零售基金——纽银策略优选基金，是中国第二只利用“沪深300指数期货”的基金。中国2010年初才正式推出股指期货。

胡斌表示，总体来说，由于潜在投资工具或标的资产种类不足，中国基金公司在产品创新方面面临挑战。

“目前我们市场上才刚刚出现股指期货，而我们已经把它应用到我们的投资策略中。”他表示，未来几年内，纽银梅隆西部基金管理公司还将采用其它投资策略，如高频交易。

上海信诚基金管理有限公司(Citic-Prudential Fund Management)也正专注于产品创新。该公司1月6日推出了“信诚中证500指数分级证券投资基金”，这是中国首只追踪中证500指数的分级基金。分级基金是一种划分为优先份额和普通份额的封闭式基金，其中优先份额针对风险偏好较低的投资者，普通份额针对风险偏好较高的投资者。

信诚基金管理公司上海销售人员李志军表示，该公司正在设计新产品，以便为投资者提供更丰富的选择。

他说：“在决定开发新产品之前，我们会物色合适的人选。”

证监会还计划允许基金公司员工持有本公司股份，以创建一种激励式的组织结构。对此胡斌表示：“这对中国基金公司来说将是十分重大的一步，它将改变公司持股结构。”

信诚基金的李志军表示，长期持股激励机制将有助于留住人才，但诸如职业发展和工作环境等其它因素也应受到重视。

另一项改革是降低合格境内机构投资者(QDII)的门槛，允许更多合格境内基金管理公司在海外扩张业务。基金经理们预期，未来数年将迎来一波QDII热潮。

李志军表示：“QDII是供中国投资者投资海外的一种重要产品。”他表示，信诚基金于2010年11月推出首款QDII产品，目前正考虑在今年内推出更多QDII基金。

纽银梅隆西部基金管理公司也计划在年内推出QDII产品。胡斌表示，有股东美国纽约梅隆银行(BNY Mellon)的支持，纽银梅隆西部基金管理公司在投资海外方面就具备了一项优势。不过他也指出，因持有人民币而带来的汇兑风险也应纳入考虑。

胡斌认为，目前中国基金公司要在海外扩张为时尚早，因为他们缺乏相关经验和人才。“我认为现阶段中国基金公司要在海外投资最好聘用外国顾问。”

证监会还在筹划扩大基金销售渠道。

胡斌表示，一待新规实施，纽银梅隆西部基金管理公司将竭力开拓银行和券商以外的新销售渠道。但他承认，目前要找到新渠道很困难。

“扩大销售渠道对基金公司来说是大好消息。如今国内银行垄断着基金销售市场，这意味着基金公司必须争夺有限的销售渠道。为此基金公司不得不把注意力从投资和研究转向销售。”

本文最初发表于英国《金融时报》旗下刊物《Ignites Asia》，作者Glori Ye是该刊记者

译者/杨远

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