承接上文，接着分析资产负债表的负债项和所有者权益项。

5、编制一张资产负债对照表（负债和所有者权益类）：

泸州老窖 贵州茅台 五粮液

实际数（单位：亿元）2009年 2008年 2009年 2009年

应付帐款 2.20970 1.31666 1.39121 2.39072

预收帐款 6.58563 7.08707 35.16423 43.76268

应交税费 4.79733 3.76133 1.40524 10.46110

其他应付款 1.86067 1.49735 7.10831 3.39959

负债合计 17.18235 16.00238 51.18057 62.68628

实收资本 13.94239 13.94239 9.43800 37.95966

资本公积 3.53502 3.50586 13.74964 9.53203

盈余公积 6.98275 5.11149 15.85666 23.18892

未分配利润 18.02037 12.22080 105.61552 72.06958

所有者权益 42.48055 34.78055 144.65982 142.75021

总计 59.82690 50.93062 197.69623 208.49090

百分比（单位：%） 行业平均

应付帐款 3.69 2.58 0.70 1.14 2.02

预收帐款 11.01 13.91 17.79 20.98 15.92

应交税费 8.02 7.38 0.71 5.02 5.28

其他应付款 3.11 2.94 7.59 1.63 2.82

负债合计 28.72 31.42 25.89 30.07 29.01

实收资本 23.30 27.37 4.77 18.21 18.41

资本公积 5.91 6.88 6.95 4.57 6.08

盈余公积 11.67 10.04 8.02 11.12 10.21

未分配利润 30.12 23.99 53.42 34.57 35.52

所有者权益 71.01 68.29 73.17 68.47 70.24

总计 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

做生意的人都知道，能借长就不要借短，因为长期借款可以大幅度降低上市公司短期内的还本付息压力。而银行出于风险控制的考虑，往往倾向于给上市公司贷短不贷长。这样一来，银行和公司之间似乎形成了矛盾，而解决矛盾的最终平衡点则是上市公司的资信与盈利能力。所以盈利能力强的上市公司往往能贷到长期借款，反之盈利能力弱的上市公司只能贷到短期借款，这是观察上市公司业绩好坏和资信的一个好办法。

上市公司除了向银行借款外，还会向股东融资。我国的股票除了紫金矿业面值为0.1元外，其余均是1元面值，上市公司无论首发还是再融资，如果发行价为9元的话，1元计入实收资本 ，余下的8元就计入资本公积，所以从实收资本+资本公积就可以看出上市公司融了多少资。

上市公司经营所赚到的利润就计入未分配利润中，如果想留存在企业中进一步发展，那么就转入盈余公积科目中去，其余的部分就准备分配给股东。所以盈余公积+未分配利润就可以看出上市公司累计赚了多少利润。

而所有者权益也就是股东权益或者称为净资产，这部分就是所有该公司股东的所有权。

因为总资产=负债+所有者权益，负债所借的钱以及从股东融资的钱都分配在资产项中了，所以所有者权益帐面上的资金并不是里面存了这一笔钱，这只是帐面资金的细化，真实的资金正在被上司公司使用着。

介绍了这些常识，下面开始分析泸州老窖与竞争对手的比较情况：

预收帐款占比比竞争对手少，说明其产品销售不如对手抢手。

泸州老窖没有银行借款，所有经营所需资金都是自有资金和占款，风险比较小。

泸州老窖的预收帐款为6.58亿元，是未来的营业收入来源，不懂财务会计的人以为预收帐款是属于资产类，其实预收帐款属于负债类，因为企业虽然收到钱，但还未提供商品或者服务，其会计分录为：

收到预收帐款时记帐为：

借：负债

贷：现金

提供了商品或者服务后记帐为：

借：收入

贷：负债

这时在帐面上冲销了负债，而记入为营业收入。

三张报表就分析到这里，下一篇博文将分析年报的其余部分并给予风险提示。

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