1、即使做芯片设计实业的企业家，也面临着新的细分方向能否成功的困惑；这是由于产业的技术更新快、技术应用变化快所决定的。如此，可持续发展，需要可持续的判断准市场、可持续的创新、可持续的投入、每年都面临着产品风险、竞争风险。属于提心吊胆的赚钱。

MOTO、诺基亚厉害吧？手机方面，以竞争方式消灭了波导、夏新、海尔、阿尔卡特等等！现在则疲于迎战于苹果！

四川长虹厉害吧？现在如何呢？

投资股票，就是投资企业产品高速成长的那一段周期。这是我对个股“价值投资”的新的理解。当一个新产品从10%的份额提升到70%，这段期间是最好的投资周期；当份额维持在70%时候，未来的增长是依靠重复消费、扩展海外市场（如果能的话）的时候，其成长性就差很多了！虽然，它的毛利率仍然很高。

比如，投资手机股票，就投资2000年到2005年这一段周期，然后彻底离开这类投资。报着夏新一起消失，何苦呢？

贵州茅台、可口可乐，几十年下来，就一个配方，只管生产、营销就行了，不用考虑产品创新风险、竞争风险，甚至可以挺直腰板提价！这个，可以做长线“价值投资”。

现在人喝酒，把洋河股份喝到800多亿市值；到老年开始吃药，把国内目前最大才300亿市值的企业吃到1000亿不是问题！———药品，可以做长线“价值投资”！

2、芯片产业固然是信息化的基础产业，但芯片设计细分方向非常多，具体到细分市场中，孰优孰劣？是非常难以判断的事情！

3、高成长、高利润的细分行业，国外巨头以其资金、技术优势，竞争能力更强（我们目前用的电脑芯片，不是还在用国外的吗？）；短期内该种局面不会改变。

4、高垄断，谈不上。只能说一个芯片方案做的好，抢占先机，市场做的好而已。如珠海炬力早期MP3\MP4大赚一把。自然资源垄断、技术垄断（竞争厉害）、服务垄断，一样都不靠！

5、新的景气周期、产业政策利好、板块前期一直跌而近期没怎么涨，等等等等；这些是大逻辑！该种逻辑并不应该构成投资个股的依据！

芯片产业具有周期性；自2009年第4季度开始进入新的景气周期，2010年报预期多数

都非常高的比例增长；但，并没有体现在股价上！毕竟，我们投资的是具体的企业！不是在投资指数基金、不是在投资产业、不是在投资宏观经济。

7、优秀的芯片公司，多在美国、香港上市；A股中实在难以判断谁更优秀！北京君正，是博主看好的，但汉王科技的电子书出货量2011年有大幅度下降的预期，对君正的芯片需求量也会大幅度减少。

8、在电子产品中，触摸屏市场范围，比单个芯片解决方案更广。比如，做载波电表芯片的东软载波，产品只能卖给载波电能表制造厂；做电子书芯片方案的北京君正，产品只能卖给汉王科技这类企业；而电能表、电子书、手机这类电子产品，都要用显示产品！

9、在个人的配置里，触摸屏为主，而芯片与触摸屏同属于电子元器件板块，股价走势具有强相关性。雷同配置，也不可取。

因此，对于芯片企业个股，采取跟踪、学习的态度，不该盲目入场。

MSN空间完美搬家到新浪博客!