3000亿天量成交代价：每周消灭一个基金

央视国际 www.cctv.com 2007年05月11日 07:22 来源：

蔡臻欣

作为目前最大的投资渠道，股市仍在疯狂。正如硬币的两面——股票市值飞涨的背后，风险正在集聚。

5月9日，沪深两市创造了单日3800亿元成交额的纪录。市场看到了新资金的源源流入，当然也不能忽视股市“资金消耗市”的现状。按单边千分之三计算，当天以印花税和佣金方式被“消耗”的资金就需20多亿元。

此时，市场是否又到了十字路口？

“世界许多国家地区大牛市上升初期都会有一轮空前的筹码换手过程，市场平均成本上升巨大，这样才能形成市场结构的相对稳定性。随着沪深股市这样一段如出一辙的换手过程的持续，我推断目前沪市的平均市场成本已经在3000点以上了。”

“现在的市场日成交动不动可以超过3000亿元，那么仅交易成本大致匡算每天就达到18亿左右，周成本将是80亿～90亿，也就是每周消灭一个基金。这样的强消耗能够维持多长时间？”

“8日下午我清掉了大部分股票，只保留了一些长线仓位。”某券商大户室的陶先生昨日在接受《第一财经日报》采访时语气轻松，很显然他已经“无股一身轻”了。陶先生这样做的依据是市场在迭创天量。

陶先生所说的天量，是近期沪深两市高高在上的成交额，节前维持在2000亿元以上，近几天则上升到3000亿元。沪指冲击4000点的5月9日，两市成交额甚至达到3800亿元。

谨慎，帮助陶先生规避了5月9日盘中的大幅调整，但大盘在之后继续蹒跚上行。

陶先生的“量级说”

陶先生发现，沪市每次提升200亿元左右的量级，将会引起或伴随市场大幅度震荡甚至深幅下挫。1月23日沪市成交1106亿元，比前几日平均水平提升了200亿元，结果后面出现一段500多点的跌势。2月27日成交1316亿元，又扩大200亿元，当日成为沪市有涨跌幅限制以来最大跌幅。3月28日再次放大量至1527亿元，结果28日、29日出现少有的宽幅震荡。4月17日沪市量级又扩大了200亿元，达到1778亿元，19日又出现单日最大200多点的暴跌。24日到2000亿元级别，又出现了震荡行情。

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