昨天扬云从加拿大回来，聊起见闻。他说：“加拿大国球是冰球，其中有一个著名的冰球运动员以他自己名字Tim Hortons，开了一家类似于星巴克的连锁店，生意好的不得了，每家店门面不大，但是所有类似店唯一需要排队等候的就是它，而且好象什么时候去都是人满。它刚刚分拆在美国和加拿大上市，目前市值约６０亿加币，相比星巴克２００亿美金的市值，略小。但感觉星巴克受到的威胁更大些，现在星巴克与Tim Hortons都在相互向对方地盘渗透，但相较下Tim Hortons比星巴克价格便宜、亲和力强。在加拿大人们有点把Tim Hortons当成第二个家、像家里客厅的感觉,而它多数的店就开在社区里。” 还有一家Applebee's，连锁企业在全美有连锁店２０００家左右，１０年来稳定增长，２００６年销售收入增长９.９％，市值１９亿美金，被一个基金以２１亿美金、１.２倍的PEG收购。这让他想起味千拉面。我们关注像味千拉面、小肥羊等企业有一段时间，因为按中国的人口数量、城市基数，类似的企业应该有胜出的概率。比如味千拉面，公司在招股日拥有122家店铺，截止２００７年６月２９日股东大会日拥有152家。公司开店的基本策略是每50万人/一个店（上海南京路上的四家店, 例外情况）；富裕地区(珠三角和长三角), 一般30-40万人口/一个店；中国有660多个城市, 公司目前只进入了30个左右。中国快餐店公司中以收入计排名

2004

2005

1

中国百胜餐饮集团

中国百胜餐饮集团

2

北京小土豆企业集团)有限公司

麦当劳中国有限公司

3

德克士食品开发有限公司

德克士食品开发有限公司

4

西安市饮食服务(集团)股份有限公司

北京吉野家快餐有限公司

5

马兰拉面快餐连锁有限责任公司

上海领先餐饮管理有限公司

6

河北千喜鹤饮食股份有限公司

真功夫餐饮连锁机构

7

上海领先餐饮管理有限公司

马兰拉面快餐连销有限责任公司

8

上海弘奇食品有限公司

大娘水饺餐饮有限公司

9

上海上岛餐饮连锁经营管理有限公司

丽华快餐有限公司

10

苏州迪欧餐饮管理有限公司

深圳面点王饮食连锁有限公司

不过，“虽然内地市场随着经济的迅猛发展以及居民消费能力的不断提高, 国内特别是城市的生活节奏不断加快(下厨时间的不断减少), 消费者尤其是白领阶层, 更愿意选择一个环境优雅的餐厅加大外出就餐的开支，为味千等快速便利经营商提供了巨大商机。”（见《味千(中国)(0538.hk)调研报告－－周明波2007年7月12日》，但看看２００４年与２００５年前十名快餐连锁企业的排名表的变化，北京小土豆、西安饮食、河北千喜鹤的收入排名滑落，也可想见这个领域竞争的激烈程度。

杨云说：“我在香港机场的foodcourt吃午饭, 有大概5、6家快餐性质的餐厅, 其中就有味千。在两个多小时的时间里, 只有味千一直是排队的, 一张单一个号, 12点的时候, 我的号是536号, 我据此测算, 这家最多50平的店, 一天的营业额能做到10万港币。香港机场南来北往的客人, 应该说各色人等, 非常具有代表性, 这充分说明了消费者对它的认可程度非常之高。”目前味千大陆的翻台率是6-8, 香港已达到10甚至15(香港已经没有提升空间, 虽然很多地方还在排队)，这说明扬云在香港机场foodcourt的感受，估计是一个普遍现象。

有分析师认为味千中国类似yum集团的年轻时代——百胜餐饮集团是全球餐厅网络最大的餐饮集团, 在全球100多个国家拥有超过34, 000家连锁餐厅和85万多名员工。其旗下包括肯德基、必胜客、塔可钟、A&W及Long John Silver's(LJS)五个世界著名餐饮品牌, 分别在烹鸡、比萨、墨西哥风味食品及海鲜连锁餐饮领域名列全球第一。2005年百胜全球营业额达93亿美元, 其中包括直营和加盟费收入。

快速便利行业的成功更多地取决于品牌知名度的推广以及口味独特性、注重营养健康、良好的服务以及舒适的进餐环境，这些方面味千一直在进步。味千中国今天的市值约８７亿港币，但它要想真的成为百胜餐饮集团这样的公司，不知还有多少艰难的路要走。甚至味千中国这个有点“日本”味道的名字［味千是在英属殖民地开曼群岛注册的香港公司, 在中国大陆经营日式产品(糅合中国饮食文化元素)的企业］，也让人怀疑它在中国能发展成大企业吗？

不过，从味千中国到其它快餐连锁企业，还是有机会在中国这么广阔的市场中获得长足发展的。

备注：本文只是一种对企业的直觉判断，不构成股票买卖的建议，特此声明。

但斌２００７年８月３日